短期理财债基整改进入31天倒计时 年内规模缩水已近六成

来自:北京商报 | 发布时间:2020-12-01 14:10 | 浏览量:723

随着资管新规过渡期延长,但公募短期理财债基的规范整改不做延期,原定于2020年底全部完成的短期理财债基整改工作,在大限将至的最后一个月仍在有条不紊地进行。11月30日,嘉实基金和银华基金分别发布公告表示,旗下1只短期理财债基正式清盘和继续暂停申购。而在这背后,转型清盘频发、规模锐减已成为众多同类产品的现状。在业内人士看来,这是存量短期理财债基在严监管趋势下“各寻出路”的体现,有利于公募基金行业的长期健康发展。

 

11月30日,嘉实基金发布关于嘉实1个月理财债券型证券投资基金(以下简称“嘉实1个月理财债基”)基金合同终止及基金财产清算的公告。公告内容显示,截至目前,基金份额为0,根据相关规定,经基金管理人与托管人协商一致并向证监会备案后,决定终止《基金合同》,并依法履行基金财产清算程序。

 

而除上述基金外,11月30日,银华双月定期理财债基也发布继续暂停申购业务的提示性公告表示,为最大限度保护现有基金份额持有人利益,自今年6月10日起至今,持续暂停该基金的申购和转换转入业务。

 

值得一提的是,曾在此前规模一度突破6000亿元的短期理财债基如今已出现大幅缩减,上述2只基金分别清盘和持续暂停申购的举措仅仅是冰山一角。Wind数据显示,截至今年三季度末,存量可统计的10只短期理财债基(份额合并计算,下同)的规模约为277.87亿元,较2019年末的694.43亿元,缩水59.99%,若对比2018年末的1197.52亿元来看,更骤降超七成。

 

沪上一位市场分析人士指出,资管新规下发后,对短期理财债基也有了更多的监管规范。2018年7月,根据相关要求,在封闭运作期到期后,短期理财债基需按照开放式债券基金规则进行规范,以市值法计量资产净值,还对这类基金的投向做了明确限制,例如,固定组合类理财债基需满足调整投资范围和投资比例至“百分之八十以上资产投资于债券”,延长封闭运作期限至90天以上。此外,监管在要求整改的同时,对于未完成的产品还有有序压降规模的要求,更加速了这类产品后续的转型和清盘。

 

据证监会公开信息显示,今年以来,国富日鑫月益30天理财债券、海富通季季增利理财债券、华安月月鑫短期理财债券等6只短期理财债基相继发布清盘报告。与此同时,仅11月以来,银华双月定期理财债券、易方达月月利理财债券等多只产品也发布公告表示,已通过持有人大会表决,将在后续实施转型。另据Wind数据披露,截至11月30日,存量的10只短期理财债基的主份额均处于暂停申购和开放赎回的状态。

 

“整改前,短期理财债基更像是有期限的货币基金。整改后,投资风险有所提升,更有可能出现亏损,同时,封闭运作期限在90天以上,也会对配置造成压力,与目前市场上三个月定开债券基金并无差异。此前,短期理财债基能够作为冲规模的替代品,规模一度迅猛增长,但是大量配置同业资产违背了债基设立的目的,也为此前公募市场年末冲规模的行业潜规则的滋生提供土壤。因此,从利于公募基金行业健康发展的角度看,基金公司当前选择服从监管要求,完成短期理财债基的整改、转型或退市就是最好的选择。” 前述市场分析人士直言道。

 

北京某公募研究人士也表示,当前短期理财债基的整改工作,就如同分级基金一样,如果基金公司方面已经有明确的整改规划,就应当尽快完成。一方面,能够有效减轻相关事件对监管层精力的分散。另一方面,整改工作迟早要进行,且有时限要求,拖延不仅无法获得增量规模的流入,也可能会影响旗下其他债券型产品的运作。同时,该研究人士还建议,原先从短期理财债基中退出的持有人,也有其他风险和收益表现类似的产品进行选择,例如“固收+”概念基金,中短期纯债基金等。

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