高净值人群财富增长较快 个人跨境投资业务空间巨大

来自:21世纪经济报道 | 发布时间:2020-07-16 17:26 | 浏览量:79

与发达国家相比,中国居民境外资产配置占比较低,跨境理财通使得粤港澳大湾区居民有更多投资选择和投资渠道。

 

近日,人民银行广州分行跨境办主任陈威在“稳企业 保就业”专题新闻发布会上透露,粤港澳大湾区“跨境理财通”实施细则正在起草中,力争今年内落地。

 

2019年2月中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》推进粤港澳大湾区建设。今年5月人民银行等四部门推出26金融措施支持粤港澳大湾区建设,强调探索建立跨境理财通机制。6月,中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布公告,在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。

 

从推出26条金融支持措施,到提出业务试点和起草实施细则,跨境理财通的筹划明显加速。“跨境理财通”加快落地,意在对接中央政策惠及民生,有利于满足粤港澳大湾区居民个人自主投资、灵活配置资产的需求,促进大湾区居民个人跨境投资便利化,进一步深化粤港澳大湾区金融合作。同时,跨境理财通促进人民币跨境流动和使用,有助于稳定香港国际金融中心地位。

 

高净值人群财富增长较快

 

近些年来中国内地居民储蓄增加,高净值人群财富增长较快,而居民金融资产配置比例却较低。《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》显示,城镇居民家庭资产住房占比近七成,金融资产占比较低,仅为20.4%。境内居民海外资产配置需求逐渐增长,可供选择的投资方式却较为有限,导致大量资金进入房地产。

 

境内投资者可以通过港股通、沪伦通、基金互认、DQII(合格境内机构投资者)基金、QDLP(合格境内有限合伙人)和QDIE(合格境内投资企业)等渠道进行海外市场投资。

 

港股通、沪伦通、QDLP 和QDIE对个人投资者的门槛较高。开通港股通要求申请开通前20个交易日日均证券资产50万人民币,沪伦通则要求不低于人民币300万元。QDLP要求自然人金融资产不低于300万人民币,QDIE要求金融资产不低于500万人民币。其中投资门槛相对较低的港股通,买卖股票也存在一定的范围限制,仅能购买指数成份股和A+H股上市公司在联交所上市的H股。

 

DQII基金投资门槛较低,但是由于基金公司所获配的外汇额度在一定时期是固定的,受到严格的额度限制,具有汇率风险、整体费率高和申赎时间长等缺陷。记者查询中国证券监督管理委员会官网,在运作期的DQII基金有164支基金,占基金市场总量(6829支基金)的2.4%。此外,内地和香港的互认基金数量较少,规模较小。

 

境外个人投资者则可以通过陆股通、沪伦通、基金互认和QFII/RQFII(合格境外机构投资者/人民币境外合格机构投资者)基金参与投资内地的股票和基金。其中陆股通、沪伦通和基金互认对单个A股上市公司持股比例有所限制,QFII/RQFII基金规模较小。 

 

个人跨境投资业务增长空间巨大

 

由于对外投资渠道和额度受到限制,与发达国家相比,中国居民境外资产配置占比较低。根据国家外汇管理局国际收支分析小组撰写的《2019年中国国际收支报告》,2019年末,我国对外金融资产中,直接投资资产20945 亿美元,占总额的27%;证券投资资产6460亿美元,占总额的8%;金融衍生工具资产67亿美元,占比0.1%。我国对外负债中,外国来华证券投资13646亿美元,占比24%。其中机构投资者占比较大,个人投资者占比较小。

 

据美国经济分析局发布的统计数据,截至2019年底,美国对外金融资产29.15万亿美元,证券投资资产13.38万亿美元,直接投资资产8.80万亿美元,分别占比45.9%和30.2%。美国对外债务40.20万亿美元,证券投资负债21.39万亿美元,直接投资负债10.55万亿美元,分别占比53.2%和26.2%。

 

与美国相比,中国对外金融资产中证券和金融衍生工具投资占比明显较低。中国对外负债中,对华证券投资占比与美国也有较大差距。显然,随着我国金融市场稳步扩大和深化改革,跨境投资需求会逐渐增大,个人跨境投资业务增长空间巨大。

 

中山大学岭南学院金融系教授王燕鸣在接受南方财经全媒体记者采访时表示,跨境理财通使得粤港澳大湾区居民有更多投资选择和投资渠道。此外,理财产品种类丰富,可以与股票、保险甚至特定项目进行组合,扩大了投资者的投资选项,有利于分散投资风险,有利于大湾区居民财富增长和相关产业发展。

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